国网能源院对一季度以及全年发展增速的初步预判

(相关资料图)

（来源：微信公众号“中国电力”）

当前，世界经济正处于低增长、低投资、低合作的“三低时期”，我国发展也因为新的挑战和更大的不确定性而进入了新的战略机遇期。

能源院结合开局形势加以研判，同时组织院内跨领域专家共42人进行了投票，初步结果是预计2023年一季度GDP及全社会用电量均同比增长5%左右，全年则分别同比增长5.5%、6%左右。

能源院认为，不考虑可能的“黑天鹅”、“灰犀牛”因素，形势研判并不难于把握，但从专家投票的分歧和分散度看，就已经表明突如其来的突发因素，仍是必须考虑的变量。因此，能源院对这次的预测，并不执着于表达数量的本身，而是呈现这样的专家认知过程。但是，综合分析本次专家“人为”预判，我们仍然有三个基本判断，可以作为今后形势研判的基点。

一是我国经济有望实现“修复式”而非“爆发式”增长。多数专家预计一季度GDP同比增长4.5%~5.5%，较上年同期变化-0.3~0.7个百分点；预计全年GDP同比增长5%~6%，较2022年回升2~3个百分点。但我们认为这种修复性质的回稳，更具有现实意义，代表着恢复的质量，欲速则不达，仍是当前的重要准则。

二是电力需求增长与经济发展基本同步。多数专家预计一季度全社会用电量同比增长4%~6%，与同期经济增速基本一致，这种一致的现象是否为今后的一个特点，还有待观察，尽管全年用电量同比增长6%~6.5%，较经济增速快0.5~1个百分点左右，但我们仍对这种“一致”的趋势做出一定的肯定。

三是全年经济与电力需求走势大概率“前低后高”。对比一季度与全年经济、电力需求预测结果，全年增速普遍高于一季度增速，尽管在预测研究工作中，不确定性是最大的确定，季度走势是“M”形、“∧”字形还是其他仍有待事实检验，但也反映了我们对全年经济整体好转的基本判断。

附件：国网能源院团队对一季度及全年发展增速的投票数据分析

一、关于对一季度GDP增速预测

1/3的专家预计2023年一季度GDP增速将达到5%。从投票结果看，对2023年一季度GDP增速的预测结果区间大（3%~10.4%）但相对集中（4.5%~5.5%，占比64.3%）。其中，1/3的专家预计2023年一季度GDP增速将达到5%，11.9%的专家预计为4.8%，其它预测得票率均低于10%。

图1 2023年一季度GDP增速预测投票情况

近60%的专家认为2023年一季度经济增速将同比上升，所有专家均认为一季度经济增速能够实现季度环比回升。对比上年同期GDP增速（4.8%），认为一季度GDP增速同比下降的得票率为28.6%，11.9%认为与上年同期持平，59.5%的专家认为一季度GDP增速将高于上年同期。对比2022年四季度GDP增速（2.9%），所有专家均认为一季度经济将实现“修复式”增长，增速季度环比上升，但总体上能源院专家持谨慎乐观。

根据公开资料，对季度经济增长的定量预测主要集中于金融、证券类机构。其中，信达证券、东方金诚、中国民生银行研究院等对一季度GDP增速的预测普遍在3%~4%之间，整体低于能源院预测结果，反映出资本市场对一季度宏观经济能否快速回稳复苏持谨慎态度。

表1 主要机构预测结果对比

二、关于对全年GDP增速预测

超70%的专家认为2023年GDP增速在5%~6%。从投票结果看，对2023年GDP增速的预测区间为4%~10%，高于2022年GDP增速（3.0%）。其中，认为全年GDP增速为6%的比例最高，为23.8%；认为增速为5.5%、5.0%的得票率分别为19.0%、16.7%；其它预测得票率均低于10%。但总体能源院专家持积极乐观。

图2 2023年GDP增速预测投票情况

对比国内外相关研究，本预测结果高于国外、与国内机构预测区间基本一致。其中，联合国、世界银行对我国全年GDP增速的预测结果均在4%~5%之间，国内相关机构预估在5%~6%之间，反映出在全球经济增势显著减弱背景下，国外有关机构对2023年中国经济实现“温和”而非“强势”复苏的预期。

表2 主要机构预测结果对比

三、关于一季度全社会用电量增速预测

超60%的专家预计2023年一季度全社会用电量增速在4%~6%。从投票结果看，对2023年一季度全社会用电量增速的预测分歧较大，区间范围在0.5%~11.4%，单一增速预测得票率均未超过1/5，主要原因是对经济复苏进程及气象负荷规模的判断存在分歧。从区间看，64.3%的专家预计2023年全社会用电量增速在4%~6%，认为增速低于4%、超过6%的得票率分别为14.3%、21.4%。

半数专家认为2023年一季度全社会用电量增速将同比上升，超90%的专家认为一季度全社会用电量增速将季度环比回升。对比上年同期全社会用电量增速（5.0%），认为一季度全社会用电量增速同比下降的投票率为33.3%，16.7%认为与上年同期持平，50.0%的投票认为增速将超过上年同期。对比2022年四季度全社会用电量增速（2.4%），95.2%的专家认为一季度用电增速季度环比上升。

图3 2023年一季度全社会用电量增速预测投票情况

四、关于对全年全社会用电量增速预测

近半专家认为2023年全社会用电量增速在6%~6.5%。从投票结果看，对2023年全社会用电量增速的预测区间为2.5%~10.5%。其中，认为全年全社会用电量增速高于2022年用电增速（3.6%）的比例达到97.5%。认为全年用电增速为6%的比例最高（注：这与此后中电联《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》预测结果一致），为25.0%；认为全年用电增速为6.2%、6.5%的得票率均为10.0%；其它预测得票率均低于两位数。

图4 2023年全社会用电量增速预测投票情况