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金吾财讯|国信证券发布研报指，远东宏信(03360.HK)2026年上半年收入利润平稳增长，整体表现稳定。公司实现营业收入181亿元，同比增长4.0%；实现归属于母公司普通股股东净利润22亿元，同比增长2.7%。期末总资产3732亿元，同比增长2.6%，保持小幅增长态势。金融业务净息差显著提升是本期核心亮点。2026上半年净息差为5.50%，同比上升99bps。其中，生息资产收益率同比上升30bps至8.38%，主要得益于普惠金融业务占比提升，其生息资产平均余额同比大增61.8%；计息负债成本率同比下降68bps至3.34%，受益于市场利率下行。产业运营板块方面，收入同比下降但毛利率回升。2026上半年产业运营分部收入同比下降6.0%至60亿元，主因宏信建发(09930.HK)受国内设备租金下跌及主动聚焦高毛利业务影响，但其海外地区收入同比增长54.8%，占比提升至23.0%；健康运营板块则因调整收入结构导致收入下降。产业运营板块毛利率同比提高4个百分点至25%，主要受宏信建发毛利率提升带动。资产质量方面，压力有所增加但拨备计提充分。期末不良率0.99%，较年初下降0.04个百分点；但上半年不良生成率0.85%，同比上升0.38个百分点。公司拨备计提充分，拨备覆盖率维持在228%。国信证券维持“优于大市”评级，维持盈利预测不变，预计2026-2028年普通股东净利润为39/40/42亿元，同比增速1%/3%/3%，摊薄每股收益分别为0.82/0.84/0.87元人民币。报告指出，公司业绩稳定，股息率超过8%，高股息特征亮眼。

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