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人民网北京7月4日电 (黄盛)据中国人民银行消息,日前,中国人民银行货币政策委员会召开了2023年第二季度(总第101次)例会,分析了国内外金融形势,并对后续货币政策做出部署。此次会议表示,国内经济运行整体回升向好,市场需求稳步恢复,生产供给持续增加,但内生动力还不强,需求驱动仍不足。要克服困难、乘势而上,加大宏观政策调控力度,精准有力实施稳健的货币政策,搞好跨周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作,切实支持扩大内需,改善消费环境,促进经济良性循环,为实体经济提供更有力支持。

对此,多位业内人士向人民网财经表示,此次例会释放了货币政策将进一步加大稳增长力度的信号,明确了将加大逆周期调节力度,加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度等重点方向,并防范汇率风险做出了更加明确的导向。

加大逆周期调节力度

在货币政策取向方面,此次例会在继续强调“精准有力实施稳健的货币政策,搞好跨周期调节”的同时,重新提及了“加大逆周期调节力度”“加大宏观政策调控力度”的表述。

“整体而言,相较于一季度货政例会,本次例会对宏观政策调节的表述更为积极。”中信证券首席经济学家明明表示,今年一季度货政例会删去了“逆周期调节”的相关表述,而二季度以来经济修复动能放缓,PMI连续处于荣枯线下,故而二季度货政例会重新提及。参考今年6月中国人民银行行长重提“逆周期调节”后降息快速落地、再贷款等结构性工具得到额度补充的情况,预计后续稳增长工具将会围绕内生需求不足等问题接续发力。

东方金诚首席宏观分析师王青也认为,此次例会提及加大逆周期调节力度,是指6月政策性降息落地并带动了当月LPR报价全面下调,以及6月30日中国人民银行增加了支农、支小再贷款再贴现额度2000亿元。“在下半年物价水平有望持续处于温和状态的前景下,若需要进一步加大逆周期调控力度,未来政策性降息还有空间。”王青向人民网财经表示,着眼于为经济复苏提供有利的货币金融环境,预计宽信用过程有望持续至年底,下半年实体经济融资成本也将稳中有降——后者也是本次例会明确提出的要求。

坚决防范汇率大起大落风险

与今年一季度例会相比,此次二季度例会在提到深化汇率市场化改革、保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定时表示,要引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,综合施策、稳定预期,坚决防范汇率大起大落风险。

对此,明明认为,今年5月以来,市场对中国经济修复的预期修正,人民币随着美元走强而面临较大的贬值压力,6月下旬美元兑人民币中间价已逐步回升至7.2以上,引起了市场对于人民币币值稳定的关注。与一季度例会相比,此次二季度例会对于汇率的表述删去了“弹性增强”,但也提到当下“外汇市场供求基本平衡”,并表明“外汇储备充足”。同时,此次例会删去“优化预期管理”,取代为“综合施策、稳定预期、坚决防范汇率大起大落风险”,体现出了中国人民银行对于稳定人民币汇率的政策意图。

王青也认为,与一季度相比,此次例会着力强调“坚决防范汇率大起大落风险”。“在下半年国内物价水平有望持续处于温和状态的前景下,单纯的人民币走弱不会实质性地影响国内货币政策取向。作为全球第二大经济体,我国会将货币政策独立性放在头等重要的位置。这也意味着如果下半年需要进一步加大逆周期调控力度,降息降准都有空间。”王青告诉人民网财经,当前适度增加人民币汇率弹性,释放贬值压力,也能更好发挥其宏观经济自动稳定器作用。更重要的是,下半年货币政策适度宽松,会有效提振经济复苏动能,这正是对人民币汇率最有效的支撑。(实习生王鼎伦对此文亦有贡献)

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