“重卡二手市场非常艰难，车商都在亏本经营。”一家物流公司老板告诉《中国经营报》记者，目前二手车流通速度变慢，客户普遍持观望态度。同一型号“国五”汽车仅半年已经降价6万~7万元，车商普遍亏本甩卖清库存。
与此同时，新车商用车的销量呈现6连降。中汽协数据显示，10月，我国重卡销量仅有5.3万辆，较去年同期下降8.4万辆，同比下滑61.5%，这是自今年5月以来的第六次下滑。
受商用车销量下滑的影响，从事商用车金融的企业也面临发展困境。财务数据显示，商用车金融头部企业狮桥租赁、平安租赁、民生金租、海通恒信资产收益率纷纷下滑。
不过，一位业内人士对《中国经营报》记者表示，在行业内精耕细作的、真正懂运输、懂司机、更懂运输管理的精细化商用车金融企业在此轮波动中仍是有生存空间的。而一些粗放经营或单纯提供资金、不重视运营管理的企业则面临淘汰的风险，这其中就包括一些经营商用车金融的金租公司。
资产收益率走低
与前几年乘用车红海竞争，商用车金融成为行业“香饽饽”的状况相比，今年的市场行情更为惨淡——商用车金融也不“香”了。
以商用车领域的头部金融企业为例,根据企业预警通公布的最新财务数据,2021年上半年,狮桥租赁资产收益率为5.62%,而2018~2020年末，资产收益率分别为9.06%、8.02%、5.93%，呈现逐年下降的趋势;2021年上半年，平安租赁资产收益率为7.28%，而2018～2020年末，资产收益率分别为17.71%、19.17%、13.86%;2018年~2020年末，民生金租资产收益率分别为7.82%、8.64%、5.4%;2021年上半年，海通恒信资产收益率为7.18%，而2018年~2020年末，资产收益率分别为11.16%、10.61%、9.51%。
自2018年开始，各路资本大规模进入商用车金融市场，市场竞争逐渐充分。新皓租赁副总经理谢胜立告诉记者，随着竞争的加剧，商用车金融收益率从几年前的13%~15%，下滑至9.5%~10.5%，经销商担保的厂商模式为7.5%~8.5%，贴息后终端收益率为6.5%左右。
此外，一位汽车经销商告诉记者，商用车领域普遍存在低首付、高融高贷的问题。按照国家规定，金融机构只能按照车价的80%放款，但商用车领域车厢没有明码标价，因此只按底盘计价，放款金额可以达到130%。
谢胜立指出，此种情况使得次级客户享受了优质客户待遇，在行业下行周期到来之时，行业逾期的风险会激增。
不过，一位业内人士对记者表示，在行业内精耕细作的、懂运输、懂司机、更懂运输管理的精细化商用车金融企业在此轮波动中仍有生存空间。
据了解，一些头部商用车金融公司开始拓展业务的边界，其中，狮桥租赁在不断开发融资租赁以外的产品，如零售车贷、车后服务、专车业务等。狮桥租赁和百度联合成立了一家名为DeepWay的企业，专注于智能新能源卡车的研发和制造。海通恒信也已经开始布局新能源汽车领域、智能驾驶领域等热门板块。2021年4月，海通恒信与威马汽车达成战略合作，拟重点在设备融资租赁、无人驾驶及5G车辆金融服务、智慧出行、IDC数据中心、充电领域金融服务等领域展开深入合作。
此外，民生金租在车辆租赁业务中，已经开始使用物联网技术来进行资产实时、科学管理。利用大数据构建了汽车零售业务风控模型，借助金融科技手段实现汽车零售业务线上进件、电子签约、自动审核、租后管理。
“金租+商租”联营
相较于民生金租的科技化转型，一些中小金租公司在商用车金融领域的实践则显得并不顺利。
上述业内人士表示，一些粗放经营或单纯提供资金、不重视运营管理的企业则面临淘汰的风险，这其中就包括一些经营商用车金融的金租公司。尤其是在行业下行的情况下，金租公司面临的冲击更大。
对此，谢胜立指出，商用车作为生产资料，客户购买目的是运营赚钱，对商用车金融来说，其复杂性远远超过消费型的乘用车金融。若金租以资金批发方式开展商用车金融与类信贷业务差不多;若以零售业务方式开展商用车金融，要投入大量人力、物力;这与金租行业关注人均产能等各项管理指标冲突较大。民生金租之所以能在行业中脱颖而出，是由于其不仅有较低成本的资金，而且在商用车领域的布局投入较大，其商业模式是其他金租公司难以复制的。
在商用车租赁方向，民生金租是投放最多的金融租赁公司。根据汽车流通协会2020年的数据，民生金租于2020年在商用车方向投放金额达196亿元，位居全商用车金融行业第七，为3000家小微企业、7万位司机提供了金融支持服务。在二手商用车业务上，民生金租2020年投放金额为6亿元，位居全行业第五。
在商用车租赁的经营上，民生金租开展了直营业务模式。截至2020年，民生金租已经投入了近400人的直营业务团队，业务覆盖除新疆、西藏、黑龙江、吉林以外的所有省、直辖市、自治区。
对于如何破解金租公司发展商用车金融的困境的问题，谢胜立认为，“金租+商租”联营模式是解决行业实际问题的措施之一，如兴邦金租、浙银金租、河北金租、中铁建金租等均正在试行。
“金租+商租”联营模式分两种形式，一种是资金与运营精细化分工合作，各自的侧重点不同，金租公司主要供给资金，商租公司主要运营与资产管理;另一种是助贷模式，金租公司全流程参与，商租公司提供专业的运营与资产管理方面的服务。
不过，相对于金租公司而言，银行所能提供的资金成本更低。记者注意到，今年以来，银行纷纷加码汽车金融领域，且多数涉足的是乘用车金融领域。
谢胜立认为，金租需要走专业化路线战略，开展商用车金融的积极性较高。银行作为竞争力较强的金融机构，开展此类业务的对其业务整体比例的影响较小。
在汽车金融从业人士穆海龙看来，这种模式面临的困境是两者都无法形成自己的有效闭环。“一个业务切成两块，最大的问题在于沟通、协作、理念和文化的组合矛盾。长此以往，双方对于客户和业务的认知不同，经营理念就会出现差异，如果沟通不畅或者配合无序，最终会导致一拍两散。”
(本报记者 刘颖 张荣旺 北京报道)
